AMD OPEX涨到30亿美元，研发投入能否转化竞争力？

是的，AMD高达30亿美元的运营支出（OPEX）中，研发投入正在有效转化为市场竞争力。2025年，AMD研发支出达23.3亿美元，同比增长10%，这些资金精准投向了AI和高性能计算等核心领域。更关键的是，从产品落地到客户认可，一系列迹象表明这笔钱花在了刀刃上。

研发聚焦AI与高性能计算

AMD的研发并非漫无目的，而是牢牢锁定在AI时代最关键的赛道上。在数据中心，Instinct MI350系列GPU已获得市场青睐，全球前10大AI公司中有8家正在使用它来驱动生产工作负载。

而计划于2026年下半年推出的MI450系列AI加速器及机架级解决方案Helios，更被分析师视为公司AI战略的“关键转折点”，预计从第三季度开始贡献显著收入。

在消费端，AMD通过锐龙AI 400系列及锐龙AI Max+系列处理器，将高性能NPU算力与核显整合，定义了AIPC的新标准，满足了端侧AI应用的需求。这种从云到端的布局，背后是AMD对异构计算架构的持续投入，旨在通过统一调度CPU、GPU和NPU来提升计算效率。

竞争力转化的证据

巨额投入已开始结出果实，体现在产品力、市场热度与财务健康等多个维度。

挑战与未来关键

将研发优势转化为持久的市场领导力，AMD仍面临几道坎。最突出的是软件生态的持久战：英伟达的CUDA生态护城河依然深广，AMD的ROCm虽取得进展，但吸引数百万开发者形成习惯，是一场需要持续投入的马拉松。

同时，对手的反击不容小觑：英特尔凭借Panther Lake及未来的Nova Lake平台，在制程、核显性能和AI算力上不断加码，旨在重新定义竞争格局。此外，产能也可能成为制约因素，其核心代工厂台积电的先进制程产能分配，将影响MI450等重磅产品的如期上市。

总体来看，AMD的研发投入已初见成效，但能否持续转化，还需看其在软件生态和产能上的突破。